[摘要] 我们正经历着百年不遇的金融危机，这场危机是由美国房地产这一巨大的泡沫被捅破而引发的。近日，对于房价是否已经触底回升，还是继续下跌，存在着激烈的争辩。
有史为鉴，是泡沫终归要破的，房地产大泡沫也是如此。通常情况下，泡沫从哪儿吹起的，最终就该回到哪儿。美国从1925年到1933年，房价下降了26%。1925年是房价上升的高峰期，距离1930年的衰退还有5年，直至1930年到1933年经济崩溃，房价加速向下，那仅仅是极其恶劣的经济和通货紧缩的价格趋势。不像今天，通货紧缩加上房地产泡沫，令房价被极其高估。2000年20万美元的房子，到了2005年竟高达45万美元，平均房价上涨了125%。即使去掉通货膨胀的因素，也几乎翻了一倍。
由图可见，1953年至2007年这五十五年间多伦多的房价时涨时跌，但总是在通胀线的上下徘徊，像有一只无形的手在控制一般。从1985年到1989年，由于热炒，多伦多房价疯涨，远远地偏离其合理的价位，当市场再也无法忍受时，1989年时拐点出现，房价猛然下跌，整整跌了8年，一直跌到1996年才开始止跌回升！涨到2008年初，拐点又出现。目前多伦多的房价持续下跌，按这次金融危机的惨烈，这次跌幅估计会超过上次，并将至少连跌8年，会把房价拉回与通胀幅度（2%到3%）相符合的那一个点。
这个图形与美国的房地产的Case-Shiller统计图形极其相似。
所以说未来几年，由于经济、就业和移民潮的持续低落，美国房价会随着通货紧缩的趋势下降到1996年和2001年的水平，即30%到50%。轮遭重创的城市，也是投机最厉害的城市包括佛罗里达，亚利桑那，内华达和南加州；其次就是沿海大城市，像纽约和三藩市。
当房价不可避免地回归到合理的价位时，银行系统将经历更为严重的危机，违约率和法拍屋均继续上扬，比2008年金融海啸对银行的打击更为严重。那时，经济衰退将进一步加重，可能到2013年才开始缓慢减速，直至2017年停止。
美国的经济将影响全球，希望大家做好心理准备。
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