[摘要] 随着房地产调控政策的逐渐深入，一线城市的房地产市场成交量、成交价格、推盘数量、土地市场均发生了显著变化。而处在市场另一方的开发商，在经历了市场的观望、低迷、亢奋后也开始逐步分化，不仅经营业绩大相径庭，而且在拿地以及经营思路等方面也在适应调整。
资金链趋紧是主流
高收入、高消费，本身就蕴藏一定的风险。更何况，我国房地产企业的开发资金主要来自企业自有资金、国内贷款和预售款。在国内信贷收紧，上市房企的增发、发行融资券等也一一被打压的情况下，单靠销售回款支撑房企运转，会面临很大的压力。
房企资金趋紧的情况，在房企的三季报中有明显体现。统计资料显示，目前已经公布三季报的56家房企，三季度经营性现金流量净值为-521.83亿元，而去年同期达到392.93亿元。即使是“万保招金”四大地产龙头，三季度现金流同比减少均超过了140%，其中减少的接近了600%。统计显示，四大龙头三季度的总现金流也为-240.81亿元。
不仅如此，根据Wind统计显示，26日前公布三季报的A股49家上市房企，存货达到5000亿元，比今年年中的4626.65亿元又有了增长。在限购、限贷、加息等措施的冲击下，四季度销售估计很难复制前三季的势头，该部分存货滞销后的资产减值压力，将使房企的资金紧张情况加剧。
高成本融资缓解压力
对于资金链紧张的开发商，知名财经评论员叶檀形象地形容为“被架在火上烤”。为摆脱这种悲惨的状况，开发商想尽办法开辟更多融资渠道以缓解资金压力。
海外融资就是一个渠道。方兴地产、龙湖地产、远洋地产、恒大地产、碧桂园等在港上市房企相继推出海外融资计划，且均以数十亿港元计。据统计，今年以来在港上市房企的海外融资规模，已经远超过去3年的平均水平。此外，房地产信托也被更多房企盯上。据用益信托统计显示，2010年7月、8月我国房地产信托发行规模共计433亿元，和2009年全年的发行规模449亿元相当。而到了9月份，房地产信托的发行规模已接近1300亿元，接近去年全年发行规模的3倍；10月份的发行规模，则和9月份相当。借道房地产信托，开发商要付出很高的成本。加上管理费等各种费用，房地产信托的融资成本可以高达25%。
因此，对于房企而言，的办法还是多卖楼。而要多卖楼，降价促销是很好的手段。有业内人士预计，“今年最后两个月发展商的降价促销活动将此起彼伏”。张秀钦
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