[摘要] 3月29日,恒大地产(3333.HK)在港发布2010年年报:2010年,恒大地产营业收入为458亿元(人民币,下同),同比2009年的57.2亿元增长700.7%;毛利133.7亿元,同比2009年的19.5亿元增长585.6%;净利润80.2亿元,同比2009年的11.2亿元增长616.1%。
3月29日,恒大地产(3333.HK)在港发布2010年年报:2010年,恒大地产营业收入为458亿元(人民币,下同),同比2009年的57.2亿元增长700.7%;毛利133.7亿元,同比2009年的19.5亿元增长585.6%;净利润80.2亿元,同比2009年的11.2亿元增长616.1%。不仅创下恒大历史增长纪录,亦成为2010年“最严厉宏观调控”下增长最快的中国房企。
跨越式发展业绩表现强劲
2010年,恒大集团在业绩、规模方面均实现了历史性跨越发展。截止去年底,恒大在建工程面积为2397万平米,较2009年同期的1655万平米增长45%;2010年竣工面积899万平米,较2009年的119万平方米增长655%。
由于在成本控制方面卓有成效,恒大核心业务利润以及股东显现强劲增长。恒大地产2010年净利润80.2亿元,已成为中国最会赚钱的地产商之一,仅次于中海。此外,恒大2010年扣除投资物业公平值及财务担保回拨的核心业务利润为55.1亿元,同比2009年的2.9亿元,增长18倍,核心利润率从2009年的5%增长至12%。
与此同时,恒大2010年销售及行政费用占营业额比例仅为6.5%,同比2009年的31.8%,大幅下降25.3%;股东应占利润75.9亿元,同比2009年的10.5亿元,增长622.9%。
在股市上,恒大2010年业绩的强劲表现早已得到显现。恒大在2010年12月31日前便出现连涨7日的情况,股价飙升至4.49港元,相比年内值,反弹高达150%。据悉,2010年恒大每股盈利0.506元,同比2009年的0.074元,增长583.8%;拟派末期股息每股人民币0.1268元,同比2009年的0.007元,增长17.1倍。
资金链稳健投行调高目标价
在取得业绩大幅增长的同时,恒大现金流继续保持了平稳增长,现金余额从2009年末的143.8亿元增长至199.5亿元,加上未使用的银行授信额度322.5亿元,恒大累计可动用资金达532亿元。
恒大地产3月29日发布2010年年报后,惊人业绩涨幅刺激股价大涨,与此同时,各大国际投行再次强调给予恒大买入评价,并调高了目标价。
高盛发表报告,重申恒大地产的买入评级,目标价由6.52港元上调至6.55港元。该报告指出,恒大已把大部分平均售价较低的项目于10财年入帐,故轻微提升其11年——13年度基本盈利预测4%、1%、1%,至人民币0.56元、0.7元、0.71元;恒大仍是该行业内房股,在调控环境下,其业务规模可以迅速扩张。
德银发表报告,重申恒大地产买入评级,目标价由原来5元调高至5.8元,原因是恒大成功拓展了二线城市,带动2010年的业绩表现理想。由于二线城市竞争激烈,恒大将努力拓展三线城市的发展,由于以合理的价格收购三线城市的土地,相信投资回报较佳,预计2011年盈利增长势头会进一步上升。
房业500强第二
“恒大模式”成主流
在刚刚结束的“中国房地产500强测评成果发布会”上,恒大获评中国房地产企业500强第二,城市覆盖榜单位列。
2010年,多家房地产企业已公布年报,在持续增长的企业经验中,“二三线城市战略”、“快速开发,快速销售”、“集约化生产”、“面向刚需”、“造老百姓买得起的房子”成为2010年企业谋求发展的关键词。恒大在以上这些方面的提前部署已显示了其战略前瞻优势,及其在近年行业发展的先锋意义。
据了解,恒大一直坚持民生地产理念,造老百姓买得起的精品住宅。通过快速周转、规模化标准化经营等方式,打造民生精品住房产品,让利老百姓,合理定价在宏观调控下有效地刺激了刚需市场。此外,恒大始终坚持快速拿地、快速开发、快速销售的经营策略,实现尽可能多的住房供应,这一策略正符合当前的政策导向和购房者需要。
恒大的合理战略布局,也使其避开了宏观调控影响。恒大是中国进行二三线城市战略的地产企业,早在2004年便已全面进军二线城市,2010年3月大规模进入三线城市。目前,恒大已进入中国62个城市,其中大约有39个城市无限购政策,占比63%;在有限购政策的二线城市中,项目大多也位于非热点区域,受政策影响小,例如长春、沈阳、贵阳、成都、昆明等;在恒大现有的112个项目中,约52%项目不在限购区域或不受限购影响。同时,恒大集团合作伙伴战略联盟、全产业链的资源整合、以及性集中采购节约成本,展现了超强的成本控制能力,为打造精品产品提供保障,保证了恒大产品在各地的精品复制、限度降低经营风险,确保了二、三线城市的快速顺利拓展。
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